量化投资解码——走进藏元汇（三）

金融市场，是一个没有尺度答案的地方。

假如要用“百花盛开，百家争鸣”来形容某个范畴，那么非金融范畴莫属。

因为庞大的长处驱动，科技范畴里新的发明制造总是会被领先应用到金融范畴。假如说近半个世纪以来，人类最庞大的创新，那便是从半导体集成电路开始的信息技能革命。在深刻转变人类的生孕育发生活方法的同时，信息技能也必定深刻的厘革着金融市场。

今日，藏元汇机构部的司理在线上为我们分享了信息技能对付金融投资范畴的影响，即量化投资的解码。

量化，简洁来说便是对数据的运用。它从汗青数据中找统计纪律，提炼特性，在此底子上创建计谋模子，在样本表里举行测试验证，实盘查验，然落伍行可重复的投资。

在过往，我们以为投资是一门社会科学，是没有真正的纪律可以遵照的。而随着人们对投资的了解渐渐加深，投资人发觉内里是有些纪律可以发掘的，而且可以或许有用地引导将来的投资。好比一些技能阐发派别的孕育发生与盛行。好比道氏理论，海浪理论等等。但受限于数据的数目以及盘算本领的不敷，人们对付此中纪律的把握照旧非常低级，猜测的正确性及有用性都非常弱，这也一向使得技能阐发派别处于弱势。

而进展到今日，随着盘算机存储本领以及对数据的处置惩罚本领到了一个亘古未有的高度，可以越发精致的阐发这些数据，并从中发掘纪律。

只管量化投资的计谋原型起始于主观投资理念，但随着数理统计、数据发掘的深入应用，我们越来越信赖，量化投资正在向成为一门科学而过渡。

2021年以来，A股市场团体出现大幅颠簸，焦点资产回撤显着进入估值消化的震动区间，在当前市场情况中，要实现组合危险操纵，正是发挥量化投资上风的时间。可以说，2021年市场估计仍处在择时胜率小而颠簸危险大的阶段，这种情形下不单方面押注于市场气势派头、使用数目化模子准确操纵危险预算的量化投资，就具备了必然上风。

量化投资的一大特点是它以大量的投资频率，积存概率上的小上风（胜率*盈亏比）。进而实现投资预期。而主观投资因此较低的投资频率，在概率底子上猎取的的收益。再有一点便是量化投资 每每借助盘算机实现步伐化的生意业务。

在国际投资市场上，量化生意业务早已占了紧张的一席之地。量化投资在外洋的进展汗青已经有30多年了，在1997年，环球量化对冲基金治理资产范围为1182亿美元，而到了2015年头，范围到达了3万亿美元，整整进步了20多倍，年均复合增速高达20%。当前国内和外洋的进展依旧有很大的差距，但是我们信赖量化投资的市场份额必然会渐渐增大，将来的进展空间是庞大的。

假如说，陪同着2013年私募基金行业正式拉开帷幕到2017年是量化1.0期间，2017年到2019年量化行业的冬眠期是2.0期间，那么2020年之后量化大范围的扩容则是进入3.0期间的标记，而这仅仅是一个结局的开端。

作甚结局的开端？就当前行业竞争格式而言，一些头部量化私募，大概由于其在投研以外的营销、品牌、渠道等方面做得更好，以是领先到达了百亿以上范围，另一些量化私募，大概只是由于阶段性的模子有用性更好、收益率显现发作式增进，而成为头部明星，但这些头部私募的本领还没有固化，也不克不及远远甩出整个行业的追逐者，市场格式尚未真精确定。以是，如今仅仅是结局的开局之战，将来几年行业会有长足的进展，同时量化私募在国内私募行业的治理范围的比重也会不停提拔。

相较传统投资，量化投资的上风非常显着。

量化投资VS传统投资

1.赌也许率变乱

传统的代价投资讲求发掘个股，重仓大牛股，但市场上的大牛股永久只是少数，以是代价投资的素质是赌小概率变乱。这就注定了大多数人乐成的大概性是极低的，终究像腾讯如许的大牛股是少数，而像獐子岛、长春永生等造假公司却家常便饭。

2.降服人性的缺点

许多人用传统投资的要领失败，其重要缘故原由在于人性的缺点：贪欲和惧怕。

许多生意业务举动过后复盘都是对的，但因为生意业务其时的惧怕和贪欲造成了错误的决议计划，过后再悔恨也无事于补。而量化投资设定今后，让呆板去严厉实行，不必要人为干涉，如许就幸免了主观感情带来的错误影响。

3.精致化生意业务

传统生意业务重要是人工生意业务，对付大资金的机构投资者而言，一笔巨量的生意业务单，将会对市场代价造成相称大的影响。

而量化投资寄托算法生意业务，使用盘算机体系帮助下单，在尽大概不影响市场的情形下完成生意业务，从而大大低落打击本钱。

谈到量化投资，就不得不提量化投资的标杆——华尔街传怪杰物詹姆斯·西蒙斯(James Simons)。

通过将数学理论奇妙融合到投资的实战之中，西蒙斯成为了投资界中压倒一切的“模子老师”。由其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009的二十年间，均匀年收益率为35%，若算上44%的收益提成，则该基金现实的年化收益率可高达60%，比同期标普500指数年均回报率超过跨过20多个百分点，纵然相较金融大鳄索罗斯和股神巴菲特的操盘体现，也要遥遥领先十几个百分点。最犯难能难得的是，纵然是在次贷危急全面发作的2008年，该基金的投资回报率仍可稳稳连结在80%左右的惊人水准。西蒙斯通过将数学模子和投资计谋相联合，渐渐走上神坛，开创了由他扛旗的量化期间。

量化投资之以是大行其道，乃至有与主观投资并驾齐驱之势，这此中必定有量化投资的上风。总结起来，大抵有以下几点：

一是它以数理统计为底子，它越发靠近于一门科学，使得将来简单猜测与感知。

二是其可以整年无休地及时监控全部市场并生意业务，人类则不可。

三是它幸免了人的感情化，完全由呆板主动实行。

四是严厉实行规律，历程、危险更可控。

以上这几点上风，让量化投资渐渐走入了我们的视野之中，并为越来越多的投资人所担当。